第四百二十章 看涨期权
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詹姆斯只是中间人，他并没有过多介入的意思，午餐刚一结束，他就准备离开。
“陈，今晚有个酒会，你一定得参加。”
“什么酒会非得我参加？”陈乔山有点纳闷，他都准备离职了，还参加什么酒会。
詹姆斯笑道：“不能拒绝，于先生特意交待，你必须到场。”
很显然，应该是于小宛他爹到香港了。
陈乔山心里清楚，酒会肯定不是为他举办的。
他可没那么大的面子，之所以接到邀请，更多的是顺带而已，真要是想表达谢意，单独招待才显得更有诚意。
陈乔山很有自知之明，在这些人眼里，他实在是无足轻重，不过他没有回绝，反正有时间，去见见世面也是好的。
对方毕竟是高盛的私人客户，宴请的客人肯定非富即贵，他也想看看，这个姓于的到底什么来路。
“詹姆斯，你太不够意思了，我就在你面前，有酒会也不知道叫上我？”艾略特略显夸张地抱怨了一句，很显然，他和詹姆斯的私谊应该很不错。
詹姆斯似笑非笑地问道：“你确定想参加？”
“为什么不呢？”艾略特耸了耸肩，“即便拉不到客户，能多认识几位美女也是可以的。”
“只要你不怕被合规部门找麻烦，我回头就给你送留一张请柬。”詹姆斯笑着回了一句，艾略特只得无奈地摇摇头，还是不要自找麻烦为好。
陈乔山忍不住笑了，在各大投行里，投资银行部（IBD）和投行交易部（S&T）是两个性质截然不同的部门。
即便是同一家投行，IBD和S&T之间也有着严格的物理界限存在，哪怕相互之间有工作牵扯，交流也需要报批，否则就会有内控部门找麻烦。
S&T的人一定进不了IBD的办公区，内部系统里，S&T、IBD、ER之间都是不能直接沟通的，即便为了跟客户交流时统一口径，工作交流也需要有记录可查。
这也算是监管手段之一，不过作用有限。
能进这行的就没有蠢人，即便想搞内幕交易，也没人会时留下把柄。
……
詹姆斯先走了，陈乔山却还得留下来，事情才刚开始谈，一时半会儿肯定是结束不了的。
陈乔山不会因为UBS名头大，就贸然把钱投进去。
德意志银行名头够大，不照样让著名导演陈凯歌那个名门前妻损失惨重，以至于在微博上开骂：德意志银行私人财富管理全球最坑云云。
德意志银行到底有多坑，只有被坑的人心里清楚。
也不知道到底赔了多少钱，反正肯定少不了，人都是要脸面的，能让所谓的名门之后跑出来骂街，想来应该是大出血了。
这样的事不胜枚举，08年，大量内地富豪被香港金融界血洗，损失无法统计，这帮人就是栽在私人银行推出的累股权证上面。
其中损失最惨重的，就是中信泰富的荣老板，亏了186亿港币不说，最后还丢掉了企业的管理权，平均下来一天赔进去一个多亿，想想都觉得奢侈。
而幕后获利的，就是以花旗银行、星展银行、荷兰银行为首的五六家外资银行。
金融市场是没有节操可言的，不分中外。
珠玉在前，也由不得陈乔山不小心应对，更何况他的钱都是拆借来的，一旦出问题，可没人会帮他兜底，伤筋动骨那是肯定的。
“陈先生，是去我的办公室，还是另外找个地方？”艾略特礼貌地问了一句。
他手里有十多个客户，也不乏港澳二代三代少东，陈乔山不是资金最多的，却是最年轻的一个，尤其还是内地过来的，他更是上心。
随着内地资本市场的逐渐开放，所有金融人都清楚，亚洲金融重心不可避免地要向中国偏移。
别的不说，就看美国财政部的高官接二连三地往中国跑，即便目的不纯，不是扯皮就是施压，但是中国的经济地位日渐加强也是有目共睹的。
艾略特很清楚，内地市场才是未来的主战场，陈乔山这样的客户会越来越多。
晚上还要参加酒会，陈乔山也不想折腾，“隔壁有家咖啡厅不错，咱们去那坐坐.”
……
国金中心三楼连卡佛内的Costa咖啡厅，两人选在露台尽头的一处遮阳伞的位置。
坐在这里，无遮无挡的维多利亚港尽收眼底，由于位置较偏，很少有人会来这边，倒是个不错的谈话场所。
“艾略特，你是詹姆斯的朋友，我信任你，也不希望你对我有任何隐瞒。”
“陈，这个请你放心，作为职业理财顾问，我有严格的职业操守。”
空口白牙的也没个凭据，陈乔山自是不会轻易相信，不过时间紧迫，他也只能单刀直入，“我需要在15号之前完成开户流程，这点能做到吗？”
艾略特有点为难，满打满算不到两周，时间的确是紧了点，想了想，他问道：“陈，你是想做全权委托还是选择顾问委托？”
所谓全权委托，可以把资产管理委托给理财顾问，也可以委托给瑞银的投资组合管理团队，甚至可以委托给第三方的投资经理，而后者只为授权账户提供风险预警服务。
“当然是全权委托。”陈乔山不可能一直待在香港，而且他也没有任何的交易经验，只能找代理人处理。
艾略特笑道：“如果是这样，那就没有任何问题。”
UBS户头甚至不需要实名登记，只要钱到账，其他任何问题都不是问题。
“陈，你习惯的投资类型有哪些，还有风险偏好，不妨说一下，我们可以为你定制投资计划。”
“我没什么喜好，只要能挣钱就成。”陈乔山难得地说了句大实话，当然，开玩笑的成分居多。
艾略特笑了笑，毕竟是年轻人，这样才符合他的心里的预期，结果还没等他开口，陈乔山又说道：“我准备做期货。”
“期货？”艾略特有些惊讶，大部分客户的个人理财业务，都是以跑赢通胀为目的。
不管是哪种投资组合，财富的保值永远是第一位的，高风险的资产配置必定是占比最小的。
艾略特有些犹豫，“陈，你的意思是只做期货？”
“对，国际原油期货。”陈乔山直接透了底，“不过暂时只能考虑衍生品。”
在原油价格未触及顶峰之前，陈乔山也不敢贸然趟这趟浑水，相对于做多。
在市场剧烈波动期间，即便已经知道历史高点，做多也存在爆仓的风险，当然，趁机入市做空肯定是十拿九稳的。
再此之前，陈乔山也不会闲着，中航油因为卖出看涨期权亏了几十个亿，他也不介意从中分一杯羹。
同样的，在知道未来历史高点的情况下，买入看涨期权的风险也无限趋近于零。
艾略特眉头紧皱，他如何不明白，陈乔山这是下重注的节奏。
他隐约知道了陈乔山的意图，如今的市场上，日本三井银行、法国兴业银行、巴克莱银行和新加坡发展银行联合，在原油期货交易场外，和中航油新加坡分公司签订了对赌协议，价值近二十亿美金。
很显然，陈乔山应该是在打这笔原油期权交易的主意。
艾略特心里盘算着，虽然陈乔山资金并不是很多，如果他全杠杆进场，仍然能撬动近六千万美金的大单，即便交易的费率降到最低，也有150万美金的进账，当然，这笔钱还得跟承销行对半分。
当然，这只是理论值。
由于期权交易的特殊性，尤其是国际原油期货市场，仅仅次于外汇市场，交易量以及履约价都是有保证的。
买入看涨期权，陈乔山最多陪光本金，如果赌赢了，理论收益却能无限放大。
但是看涨石油行情，艾略特想想都觉得疯狂。
自从美军进攻伊拉克，石油一年时间猛涨近50%，如今欧佩克不表态，需求又持续下降，看跌才是市场的主流，各大投行亦是纷纷看衰行情，这时候进去，明显是嫌钱多烧手。
艾略特并没有打断陈乔山，一直等他讲完，这才说道：“陈，今年的原油期货持续波动，恕我直言，这个时段入场是不明智的。”
如果不是波动剧烈，陈乔山哪来的赚钱机会。
“不用担心，这笔钱就是拿来练手的，即使赔光了也无所谓。”陈乔山两辈子都没像这样装过大尾巴狼，话说出口，连他自己都感觉有点过分。
不过见到艾略特一副便秘的表情，陈乔山顿觉一股王八之气充溢胸间，从天灵盖到脚底板哪哪都透着舒坦，连带着看着维多利亚港里的私人游艇也顺眼许多，或许用不了多久，他陈老二也能一战成名，成为买得起豪华游艇的富一代了。
“这个，陈先生，要不然你再考虑一下。”艾略特心里有一种哔了狗的感觉，开始他还挺感谢詹姆斯的，毕竟拉来一个大客户，可现在看来，这妥妥就一金融白痴，典型的人傻钱多。
你有钱，愿意赔干净不要紧，可他还得在这行混，要是回头消息传出去，谁还能信任自己，想到这，艾略特是一个头两个大，他很是后悔，为什么不跟詹姆斯打听清楚。
“不用考虑了。”陈乔山这会儿是意气风发。
期权的买方只有行权或者不行权的权利，而不必承担履约的义务，收益随市场的波动而变动，最多就是损失权利金，按照他在高盛这段时间的了解，单单这一笔，保守估计他就能获利近千万美金。
陈乔山不禁有点可惜，中航油这一单可是亏了四十多个亿，要不是资金有限，哪能让这帮资本家占便宜。
搞金融的就是这样，资本为王，庄家吃大头，剩下的汤汤水水也就分润了出去。
陈乔山也不沮丧，以后有的是机会，要知道，东航08年做原油期权也亏了65个亿。
当然，要论比惨，国航要更胜一筹，论起糟蹋钱的本事，那帮大老爷们永远都是超过人们的想象力。
陈乔山说道：“香港有几家银行承接了中航油卖出的大笔看涨期权，我知道，这笔交易是由高盛牵线搭桥的，这件事应该已经传开了吧？”
艾略特脸色有点僵，这本来就不是秘密，只不过没人敢赌油价上涨而已。
想也知道，那些银行也乐得跟人分担风险。
“是有这么回事，但是陈先生，买入看涨期权，产生亏损的风险很大。”
陈乔山不为所动，“艾略特，我清楚自己在做什么，你放心，我会为我所做的决定负责的。”
艾略特无奈了，想劝却又无从开口，他不禁很是懊恼，一开始把话说死了，现在想不接单都不成，真要是传出什么不好的消息，一样是砸招牌。
反正已经尽到了风险告知的义务，哪怕陈乔山赔得底儿掉，佣金又少不了他一分钱，左思右想，艾略特只得咬牙接下了这桩铁定血亏到底的期权经济的单子。
詹姆斯只是中间人，他并没有过多介入的意思，午餐刚一结束，他就准备离开。
“陈，今晚有个酒会，你一定得参加。”
“什么酒会非得我参加？”陈乔山有点纳闷，他都准备离职了，还参加什么酒会。
詹姆斯笑道：“不能拒绝，于先生特意交待，你必须到场。”
很显然，应该是于小宛他爹到香港了。
陈乔山心里清楚，酒会肯定不是为他举办的。
他可没那么大的面子，之所以接到邀请，更多的是顺带而已，真要是想表达谢意，单独招待才显得更有诚意。
陈乔山很有自知之明，在这些人眼里，他实在是无足轻重，不过他没有回绝，反正有时间，去见见世面也是好的。
对方毕竟是高盛的私人客户，宴请的客人肯定非富即贵，他也想看看，这个姓于的到底什么来路。
“詹姆斯，你太不够意思了，我就在你面前，有酒会也不知道叫上我？”艾略特略显夸张地抱怨了一句，很显然，他和詹姆斯的私谊应该很不错。
詹姆斯似笑非笑地问道：“你确定想参加？”
“为什么不呢？”艾略特耸了耸肩，“即便拉不到客户，能多认识几位美女也是可以的。”
“只要你不怕被合规部门找麻烦，我回头就给你送留一张请柬。”詹姆斯笑着回了一句，艾略特只得无奈地摇摇头，还是不要自找麻烦为好。
陈乔山忍不住笑了，在各大投行里，投资银行部（IBD）和投行交易部（S&T）是两个性质截然不同的部门。
即便是同一家投行，IBD和S&T之间也有着严格的物理界限存在，哪怕相互之间有工作牵扯，交流也需要报批，否则就会有内控部门找麻烦。
S&T的人一定进不了IBD的办公区，内部系统里，S&T、IBD、ER之间都是不能直接沟通的，即便为了跟客户交流时统一口径，工作交流也需要有记录可查。
这也算是监管手段之一，不过作用有限。
能进这行的就没有蠢人，即便想搞内幕交易，也没人会时留下把柄。
……
詹姆斯先走了，陈乔山却还得留下来，事情才刚开始谈，一时半会儿肯定是结束不了的。
陈乔山不会因为UBS名头大，就贸然把钱投进去。
德意志银行名头够大，不照样让著名导演陈凯歌那个名门前妻损失惨重，以至于在微博上开骂：德意志银行私人财富管理全球最坑云云。
德意志银行到底有多坑，只有被坑的人心里清楚。
也不知道到底赔了多少钱，反正肯定少不了，人都是要脸面的，能让所谓的名门之后跑出来骂街，想来应该是大出血了。
这样的事不胜枚举，08年，大量内地富豪被香港金融界血洗，损失无法统计，这帮人就是栽在私人银行推出的累股权证上面。
其中损失最惨重的，就是中信泰富的荣老板，亏了186亿港币不说，最后还丢掉了企业的管理权，平均下来一天赔进去一个多亿，想想都觉得奢侈。
而幕后获利的，就是以花旗银行、星展银行、荷兰银行为首的五六家外资银行。
金融市场是没有节操可言的，不分中外。
珠玉在前，也由不得陈乔山不小心应对，更何况他的钱都是拆借来的，一旦出问题，可没人会帮他兜底，伤筋动骨那是肯定的。
“陈先生，是去我的办公室，还是另外找个地方？”艾略特礼貌地问了一句。
他手里有十多个客户，也不乏港澳二代三代少东，陈乔山不是资金最多的，却是最年轻的一个，尤其还是内地过来的，他更是上心。
随着内地资本市场的逐渐开放，所有金融人都清楚，亚洲金融重心不可避免地要向中国偏移。
别的不说，就看美国财政部的高官接二连三地往中国跑，即便目的不纯，不是扯皮就是施压，但是中国的经济地位日渐加强也是有目共睹的。
艾略特很清楚，内地市场才是未来的主战场，陈乔山这样的客户会越来越多。
晚上还要参加酒会，陈乔山也不想折腾，“隔壁有家咖啡厅不错，咱们去那坐坐.”
……
国金中心三楼连卡佛内的Costa咖啡厅，两人选在露台尽头的一处遮阳伞的位置。
坐在这里，无遮无挡的维多利亚港尽收眼底，由于位置较偏，很少有人会来这边，倒是个不错的谈话场所。
“艾略特，你是詹姆斯的朋友，我信任你，也不希望你对我有任何隐瞒。”
“陈，这个请你放心，作为职业理财顾问，我有严格的职业操守。”
空口白牙的也没个凭据，陈乔山自是不会轻易相信，不过时间紧迫，他也只能单刀直入，“我需要在15号之前完成开户流程，这点能做到吗？”
艾略特有点为难，满打满算不到两周，时间的确是紧了点，想了想，他问道：“陈，你是想做全权委托还是选择顾问委托？”
所谓全权委托，可以把资产管理委托给理财顾问，也可以委托给瑞银的投资组合管理团队，甚至可以委托给第三方的投资经理，而后者只为授权账户提供风险预警服务。
“当然是全权委托。”陈乔山不可能一直待在香港，而且他也没有任何的交易经验，只能找代理人处理。
艾略特笑道：“如果是这样，那就没有任何问题。”
UBS户头甚至不需要实名登记，只要钱到账，其他任何问题都不是问题。
“陈，你习惯的投资类型有哪些，还有风险偏好，不妨说一下，我们可以为你定制投资计划。”
“我没什么喜好，只要能挣钱就成。”陈乔山难得地说了句大实话，当然，开玩笑的成分居多。
艾略特笑了笑，毕竟是年轻人，这样才符合他的心里的预期，结果还没等他开口，陈乔山又说道：“我准备做期货。”
“期货？”艾略特有些惊讶，大部分客户的个人理财业务，都是以跑赢通胀为目的。
不管是哪种投资组合，财富的保值永远是第一位的，高风险的资产配置必定是占比最小的。
艾略特有些犹豫，“陈，你的意思是只做期货？”
“对，国际原油期货。”陈乔山直接透了底，“不过暂时只能考虑衍生品。”
在原油价格未触及顶峰之前，陈乔山也不敢贸然趟这趟浑水，相对于做多。
在市场剧烈波动期间，即便已经知道历史高点，做多也存在爆仓的风险，当然，趁机入市做空肯定是十拿九稳的。
再此之前，陈乔山也不会闲着，中航油因为卖出看涨期权亏了几十个亿，他也不介意从中分一杯羹。
同样的，在知道未来历史高点的情况下，买入看涨期权的风险也无限趋近于零。
艾略特眉头紧皱，他如何不明白，陈乔山这是下重注的节奏。
他隐约知道了陈乔山的意图，如今的市场上，日本三井银行、法国兴业银行、巴克莱银行和新加坡发展银行联合，在原油期货交易场外，和中航油新加坡分公司签订了对赌协议，价值近二十亿美金。
很显然，陈乔山应该是在打这笔原油期权交易的主意。
艾略特心里盘算着，虽然陈乔山资金并不是很多，如果他全杠杆进场，仍然能撬动近六千万美金的大单，即便交易的费率降到最低，也有150万美金的进账，当然，这笔钱还得跟承销行对半分。
当然，这只是理论值。
由于期权交易的特殊性，尤其是国际原油期货市场，仅仅次于外汇市场，交易量以及履约价都是有保证的。
买入看涨期权，陈乔山最多陪光本金，如果赌赢了，理论收益却能无限放大。
但是看涨石油行情，艾略特想想都觉得疯狂。
自从美军进攻伊拉克，石油一年时间猛涨近50%，如今欧佩克不表态，需求又持续下降，看跌才是市场的主流，各大投行亦是纷纷看衰行情，这时候进去，明显是嫌钱多烧手。
艾略特并没有打断陈乔山，一直等他讲完，这才说道：“陈，今年的原油期货持续波动，恕我直言，这个时段入场是不明智的。”
如果不是波动剧烈，陈乔山哪来的赚钱机会。
“不用担心，这笔钱就是拿来练手的，即使赔光了也无所谓。”陈乔山两辈子都没像这样装过大尾巴狼，话说出口，连他自己都感觉有点过分。
不过见到艾略特一副便秘的表情，陈乔山顿觉一股王八之气充溢胸间，从天灵盖到脚底板哪哪都透着舒坦，连带着看着维多利亚港里的私人游艇也顺眼许多，或许用不了多久，他陈老二也能一战成名，成为买得起豪华游艇的富一代了。
“这个，陈先生，要不然你再考虑一下。”艾略特心里有一种哔了狗的感觉，开始他还挺感谢詹姆斯的，毕竟拉来一个大客户，可现在看来，这妥妥就一金融白痴，典型的人傻钱多。
你有钱，愿意赔干净不要紧，可他还得在这行混，要是回头消息传出去，谁还能信任自己，想到这，艾略特是一个头两个大，他很是后悔，为什么不跟詹姆斯打听清楚。
“不用考虑了。”陈乔山这会儿是意气风发。
期权的买方只有行权或者不行权的权利，而不必承担履约的义务，收益随市场的波动而变动，最多就是损失权利金，按照他在高盛这段时间的了解，单单这一笔，保守估计他就能获利近千万美金。
陈乔山不禁有点可惜，中航油这一单可是亏了四十多个亿，要不是资金有限，哪能让这帮资本家占便宜。
搞金融的就是这样，资本为王，庄家吃大头，剩下的汤汤水水也就分润了出去。
陈乔山也不沮丧，以后有的是机会，要知道，东航08年做原油期权也亏了65个亿。
当然，要论比惨，国航要更胜一筹，论起糟蹋钱的本事，那帮大老爷们永远都是超过人们的想象力。
陈乔山说道：“香港有几家银行承接了中航油卖出的大笔看涨期权，我知道，这笔交易是由高盛牵线搭桥的，这件事应该已经传开了吧？”
艾略特脸色有点僵，这本来就不是秘密，只不过没人敢赌油价上涨而已。
想也知道，那些银行也乐得跟人分担风险。
“是有这么回事，但是陈先生，买入看涨期权，产生亏损的风险很大。”
陈乔山不为所动，“艾略特，我清楚自己在做什么，你放心，我会为我所做的决定负责的。”
艾略特无奈了，想劝却又无从开口，他不禁很是懊恼，一开始把话说死了，现在想不接单都不成，真要是传出什么不好的消息，一样是砸招牌。
反正已经尽到了风险告知的义务，哪怕陈乔山赔得底儿掉，佣金又少不了他一分钱，左思右想，艾略特只得咬牙接下了这桩铁定血亏到底的期权经济的单子。